原创——我国油菜籽产量大减,开秤价格高开有望托底油脂市场

JCI油籽身上衣2018-04-16 06:18:12

【JCI油籽身上衣】大家好,一年一度的油菜旅游节高峰到来啦,今年国产新菜籽价格同比整体高开,主要原因来自于种植面积大幅缩减,加之去年部分撒播地块遭遇连阴雨和生长初期的高温,尤其是越冬期间此次拉尼娜事件带来的寒潮影响……基于原料价格高企、供应总量下降,国产菜油等植物油价格有望维持强势筑底的抗跌基调。



《国产新菜籽高开,近期我国菜油市场抗跌性突出》


又是一年油菜花开时,我国部分传统种植带区域已经迎来赏花旅游的最佳时节,例如西南的云南罗平(2月至3月)、重庆潼南(3月之后)和江西婺源(3月下旬至4月)、江苏兴化(4月)以及陕西汉中(4月)。汇易网市场跟踪资讯显示,长江中下游地区的越冬油菜籽也已经零星收割上市,预计今年批量上市的高峰要等到4月中旬之后,由于去年多数农户种植意愿明显降温,冬季遭遇“拉尼娜”事件带来的冰雪灾害影响,国产新季油菜籽上市量远远不及常年同期水平、开秤价格同比整体高开,进而支撑国产菜油成为今年春节之后我国植物油市场的“中流砥柱”,而郑商所菜油期货合约的近阶段表现更是一枝独秀、韧性十足。


※我国油菜种植业仍处低谷期,减产预期强烈提振新季开秤价格高开


进入3月中下旬以来,上述国产油菜籽主产省份的局部地区已经零星上市新籽,其中,两湖区域的开秤参考报价集中在5.40-5.50元/公斤之间,较2017年5月批量上市价格每公斤高出六毛钱甚至八毛钱;相比较之下,华东地区的江苏、安徽等省目前的新菜籽挂牌报价也在5.40元/公斤以上,同比增幅达到每公斤六毛钱至七毛钱。受其影响,近期国产菜油、菜粕价格总体振荡走高,而小机榨95型菜油价格仍维持在近两年来的相对高位。


JCI注意到,国内不少种植户反馈,由于2015年之后国产油菜籽托市收购政策“停摆”,恰逢全球大宗油籽作物连年丰产和高产,国内菜籽压榨企业盈利水平始终维持在温饱线附近,导致加工厂、经销商对国产高价油菜籽收购热情的逐年降温。而油菜种植户也因收益不稳定(上市初期被压价出售油菜籽、后期往往大幅上涨),移栽和管理、收割等环节的成本不断大幅提高,尤其是2017年“越冬”油菜籽播种初期遭遇连阴雨天气,后期移栽部分油菜抗冻性普遍较差,去冬今春创纪录的极寒冰冻天气频繁发生,导致国内油菜籽种植业遭遇面积缩减、单产下滑的双重压力。显然,原料供应的明确趋紧,对下游产品价格提供有力的支撑。


※基本面、技术面“两碰头”,郑商所菜油新年“开门红”行情不断


如前文所述,汇易网市场本月最新发布的供需平衡表数据显示,2017/18年度我国油菜籽总产量预计降至513.5万吨,较上一年度减产近9万吨;同时,本网预计2018/19年度国产非转基因油菜籽总产量或跌至纪录新低水平,仅为477.5万吨,同比降幅达到36万吨。与此同时,美国农业部(USDA)发布的3月供需报告数据显示,2017/18年度全球大宗油料作物总产量首次达到5.78亿吨,连续第五年突破5.00亿吨历史性关口,其中本年度油菜籽总量也有望微幅增长至7310万吨。显然,全球油籽原料供应总体形势依然向好,将限制豆油、菜油和棕榈油等植物油价格的反弹高度,但是国产油菜籽供应缺口的逐年扩大,却令我国菜油市场今年春节之后走出独立的抗跌轨迹,同样也提供了跨品种套利的空间。

参见上图清晰可知,目前从郑商所(CZCE)菜籽油期货合约的日K图来看,大盘仍然运行于2017年4月筑底反转以来的大牛市通道之中,显然我国传统的非转基因油菜种植业步入低谷期,带来基本面的利多支撑。而从技术面来看,今年2、3月阿根廷大豆主产区遭遇罕见的持续干燥、少雨天气,引发多头“热炒”减产预期,进而支撑或提振包括豆油、菜油在内的油脂市场筑底反弹,同样也对国内植物油期货盘面提供大底部支撑。


综上所述,汇易网资讯认为,今年我国油菜籽开秤价格“高开”格局已经基本“坐实”,与大豆、油棕等油料作物“同呼吸共命运”的菜油市场仍在振荡中蓄势,等待方向性突破的题材提供指引。我国粮油人、饲料人和养殖人应当密切关注中美关再度紧张的同时,加拿大、澳大利亚包括欧盟等国对进口中国商品的微妙态度,毕竟地缘政治的风险敞口连续第三年成为风险因素。


原创链接:http://www.chinajci.com/article/a1647411E.html



*如需转载请注明:上海汇易、汇易资讯股份有限公司、JCI、JCI油籽身上衣或者Tommy Xiao,万分感谢您对原创作者的支持与尊重,谢谢! :)